和佳股份租赁业务恐被封杀

公开资料显示，和佳股份主营业务为医疗器械行业，目前是国内第一家提供较为完整的肿瘤微创综合治疗解决方案的企业。和佳股份自2007年开始引入融资租赁业务。2013年底，和佳股份设立了珠海恒源租赁有限公司子公司，经营范围包括租赁交易咨询和担保机械设备租赁、医疗设备租赁服务等。该子公司注册资本为4.1亿元，并获得了内资融资租赁业务试点资格。该融资租赁公司成立仅半年后，就对和佳股份的业绩作出了重大贡献。

和佳股份2014年半年报显示，公司实现营业收入4.1亿元，比上年同期增长29.58%；归属于上市公司股东的净利润9903 .8万元，比上年同期增长41.69%。

半年报称，公司营业收入同比增长“主要原因是医用制氧系统及工程核心业务板块较上年同期增长了66.49%；融资租赁业务及医疗信息化业务这两个业务模块增长迅速，分别较去年同期增长1576.13%、100%”。半年报显示，2014年上半年，和佳股份融资租赁服务收入达到了3820万元，毛利率则高达88.24%，在各项业务中位居首位。

稍早之前，和佳股份公布了一份定向增发预案，该公司拟向不超过5名对象发行不超过4300万股股票，总募集资金不超过10亿元，用于增加医院整体建设业务配套资金、增资恒源租赁开展融资租赁业务和偿还银行贷款及补充流动资金业务。

在该方案中，和佳股份表示，“行业政策严禁公立医院举债建设、地方政府投入不足，以及医院自身资金来源的特性等因素为公司医院整体建设和融资租赁业务的开展提供了有利的政策环境”。

券商研报显示，2009-2011年间，和佳股份通过融资租赁公司实现的销售收入分别为8271万元、1.46亿元和2.11亿元，占当年主营业务收入的比例分别为34.48%、43.99%和43.78%。

份的高管在接受投资机构调研的一份报告中称“和佳股份对融资租赁的好处认识较早，基于公司前期与第三方租赁公司的合作，我们清晰认识到租赁公司在与我们合作中能赚取不错的利润，并且通过融资租赁也能有效拉动公司的主营业务增长，而且医院不敢欠金融机构的款，因为违约会计入医院的征信平台，影响医院未来的融资，所以医院都会优先还租赁款。”

和佳股份的融资租赁模式如何运行？和佳股份相关人士指出，融资租赁业务主要是以厂商租赁和售后回租的方式向医院出租设备，子公司租赁公司提供的医疗设备是和佳股份自产的和代理销售的产品。

公开资料显示，2014年5月19日，该公司与临沧市人民医院就临沧市人民医院整体建设项目融资及引进肿瘤项目事宜签订了《合作意向书》，公司协助医院完成医院整体建设项目融资共计人民币1.5亿元；医院通过融资租赁方式采购肿瘤学科建设相关的综合治疗类设备，预计总金额为人民币6500万元。

2014年6月12日，和佳股份与钦州市中医医院就“钦州市中医医院新建院区及现有院区医疗设备采购项目”事宜签订了《合作框架意向书》，本项目总投资概算为人民币5000万元。由和佳股份提供买方信贷、设备租赁等多种方式予以资金支持。

“公司医院整体建设业务中自产产品占比至少控制在50%～60%以上，保证毛利率在50%以上，因此可以保障公司在医院整体建设项目上的利润。”和佳股份高管透露。

对于卫计委禁止借贷购买医疗设备的说法，和佳股份相关人士则表示：“公司的融资租赁业务是合法合规的，不存在打政策擦边球”。

不过，国家卫计委相关人士还明确表示：“医疗机构开展融资租赁业务，其本质是一种贷款融资行为，国家相关政策文件均明确要求公立医疗机构不得贷款购置医疗设备。”